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市北高新公司季报点评:园区产业载体结转大幅增长推升业绩

时间:2016-10-27    机构:海通证券

事件。前三季度,公司实现营业收入10.7亿元,同比增加7.28倍;归属于上市公司股东的净利润1.64亿元;实现基本每股收益0.21元。

2016年前三季度,受结转大幅增加和费用水平下降推动,公司营收和净利润大幅度增加。2016年7月,公司出资2亿元参与设立投资基金-上海火山石一期股权投资合伙企业(有限合伙)。根据公司2015年年报,2016年,公司在建和新开工项目总建面将达到50万平。

投资建议。投资建议:受益数据交易中心和科创中心建设,股权投资有望快速增长。公司定位于“精品园区”综合运营商、服务集成商和投资商,已布局3.13平方公里的上海闸北市北高新(600604)产业园和5.2平方公里南通科技城产业园。目前,市北高新园区经济每年30%高增长,园区生产性服务业比重已超90%。公司合计持有权益建面118万平。同时,未来5年市北高新园区可开发建面260万平,南通储备4200亩土地。近年来,公司加大了创投业务投资力度,未来发展可期。我们预计公司2016、2017年EPS在0.31元和0.39元。考虑公司处于大张江范围内,未来有望享受上海科创中心和数据交易中心建设(具有市场唯一性)等政策利好,同时受益静安和闸北两区合并,我们给予公司2016年90倍PE,对应未来6个月27.9元目标价,给予“买入”评级。

风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险。